我校的14名在校生在韩国会计学会主办的“第三届大学生会计案例竞赛”上连夺4冠王，我校被选为全国大学中获奖最多的大学。

共有55个组参加的今年征集赛中，由我校在校生组成的4个组参加了征集赛，均获奖项。特别是以《关于新型资本证券会计处理的研究——以济州航空为中心》的研究论文参加征集赛的会计Air组（朱敏京（音）、朴在熙（音）、申娜拉（音）、崔敏赫（音））不顾本科生难以分析的主题，多角度进行了高水平的分析，获得了高度评价，荣获韩国注册会计师协会会长奖。

那么，通过曾引领“会计Air”组的朱敏京（会计21）组长来了解一下此次研究吧。

大家好，我是在此次大学生会计案例竞赛中获得韩国注册会计师协会会长奖的会计Air组组长朱敏京。我们进行了新型资本证券的会计处理研究，目的是为了提供明确的判断标准，向利害关系人提供明确的综合性信息。

我们选定新型资本证券为研究主题的理由源于兴国生命事件。由于上次兴国生命债券违约事件，有关新型资本证券的争议再次浮出水面。我们看到了早期偿还的强制性和调整偿还时期等负债性质更强，所以希望通过因新冠肺炎而发行很多新型资本证券的济州航空分析关于资本和负债的会计处理。

现在开始介绍一下我们的研究内容。我们通过5种分析分析了新型资本证券被处理为负债时的波及效应。

第一，“利息和step-up效果分析”。由此分析了新型资本证券能否发挥资本作用，分析新型资本证券A、B、C的结果显示，以25年为基准点，利率急剧增加。因此，预计以2025年为起点进行偿还。

第二， “扣除法人税前利润”。通过这个分析，我们想研究一下当作负债时的利润变化。研究结果显示，当作负债时，扣除法人税前的利润平均下降了2倍左右，从利害关系者的立场上看，如果没有财务报表分析，就无法知道相关信息。

第三，“利息支付倍数”。我们可以通过利息支付倍数预估利息支付能力和财务稳定性。如果按负债处理，利息支付倍数平均下降了5倍左右。但是，无论当作负债还是资本，都出现了接近1.5倍比率的数值，确认了利息支付没有问题。相反，从负债来看，可以促进情况的快速进展。

第四，“资本减损分析”。通过资本、负债比较分析，观察资本减损与否，无论是资本还是负债，都没有发生资本减损。但发现，企业当作资本来看，利害关系人当作负债来看时，对各自有利。

最后，第五，“FCF分析”。通过该分析，掌握了可以分配给股东和债权人的现金，并分析了偿还与否。因为债券优先于股东，所以到23~25年为止都可以偿还。

最终，通过我们的研究得出的结论是，应将其视为负债。因为如果看作负债，不仅可以提供透明的财务信息、促进偿还、确认可以偿还，没有财务困难，而且通过利息及Step-up分析，确认了其作为永久债券的作用。

但是，这并不意味着要把所有新型资本证券视为负债。我们的结论是，有必要考虑发行条件，制定视为资本/负债的标准。

挑战此次竞赛时，非常担心，也很纠结。但是多亏了会计学教授们的指导和温暖的关心，取得了好的结果。以后也会为了为韩国加图立大学会计专业增光而一直努力！

△（左起）会计Air组申娜拉（音）、朱敏京（音）、崔敏赫（音）、朴在熙（音）学生